“收藏买自己喜欢，投资买别人喜欢”

不要把收藏和投资混为一谈。收藏是以喜好为基础以研究为乐趣，家徒四壁痴藏之而无悔，虽价千金而不忍弃之。投资是为利而藏见利而抛，一切皆为利尔！

观点很像不少藏友都听过的“收藏买自己喜欢，投资买别人喜欢。”这个说法，我见到最早是在《艺术品市场的经济学》中，由英国现代宏观经济学创始人凯恩斯提出：

收藏是购买自己感兴趣的艺术品，而投资则是购买别人感兴趣的艺术品。

凯恩斯(1883-1946)，英国经济学家

问题在于说这话的凯恩斯本人，买这么多艺术品到底是为了收藏还是投资呢？从现有资料和后世研究来看，凯恩斯购买艺术品就是为了投资。他甚至建议各位资本家，钱赚差不多就应该收手，转而持有绝对稳健的艺术品资产。

所以，现在知道有钱人为什么买买买了吧，花天价消费不能吃也不能喝的艺术品原来是有依据的。绝大多数情况下，有钱人对赚钱和投资的理解，都要比普通人深刻的多。

拿我自己实践来看，理解本质时，是可以把「收藏」和「投资」严格区分，但实际操作隔离会相当困难。纯粹收藏的审美、眼光、研究等等，大都会随着时间、市场、个人成长而改变，包括藏品升级。所以必然会涉及到出手和变现，因此，单纯喜欢而不考虑投入产出比不现实。

「收藏」主要指过程中所获得的精神愉悦，偏重藏家的主观情感和个人喜好；而「投资」则是把艺术品作为金融资产来理财，目的是为了获取更大的经济利益，会更注重升值潜力。

市场买卖交易中，更多是对「偏重收藏」或者「偏重投资」的权衡。如果真喜欢，出价可以高一些；如果对未来很有信心，也可以多给一些。但也就“一些”，仅此而已。

再喜欢的东西，有经验的藏家买之前都会考虑将来再出手。所以出价时，可能会比行情价高不少，但也在自己价值投资判断范围之内。因为喜欢而不计成本，多半另有隐情。

收藏届普遍的“以藏养藏”，也是收藏和投资结合的实例，并且很多藏家都得到了很好的实践。如果没有投资得利，如果不计较得利，拿什么来“养藏”？

换一个角度，假如我们当年因为喜欢高价购入的藏品，五年十年后得知价值还不到当初的一半，真的能平静如水至爱如初精神愉悦？？作为收藏二十多年玩过多个品类的过来人，只能呵呵呵呵……我们还是继续说凯恩斯吧。

凯恩斯在98年美国经济学会年会上，被评为20世纪“最有影响力”的经济学家，另一个身份是艺术品收藏家。他从1917年开始，陆续投入1.3万英镑购买了135幅画，到2013年估算总价值7000万镑。

凯恩斯认为艺术品是绝对稳健的投资品，自己投资了不少画作、善本、手稿。到今天，艺术品投资也是高端财富管理中资产配置的重要组成之一。

收藏天然具备投资属性，现代艺术品收藏，绝大多数都已经被金融化运作。不跟上这个时代，就会被时代抛弃。具体应该怎么做，一百年前的凯恩斯已经给出了答案。