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人弃我取?!黄金白银大跌出机会!最佳入场时机到了吗?-摸鱼集藏

人弃我取?!黄金白银大跌出机会!最佳入场时机到了吗?-摸鱼集藏

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人弃我取?!黄金白银大跌出机会!最佳入场时机到了吗?-摸鱼集藏

  11月以来,美国大选基本尘埃落定,虽然欧美二次疫情爆发,但多支疫苗的利好消息给投资者带来乐观的希望。全球金融市场牛气冲天,从各大股指到原油,还有以铜为代表的基础金属都有相当大的涨幅。比特币在11月更大涨45%。唯独贵金属黄金、白银受到了市场的冷落。黄金跟股市同涨同跌的现象在11月被打破,更出现了与美元同跌的情况。本文将讨论黄金、白银的后市走势,大跌过后是否已经出现了一个长线布局的机会?


  巴菲特快进快出,黄金大跌早有先兆


  笔者从年初以来,除了在三月中旬短暂看空过黄金以外,其余时间一直看多。直到八月上旬,笔者明确指出,黄金已到涨幅满足2050,之后不宜追涨。其后也接连发文,提示黄金起码已经短线见顶。当时黄金虽然有所回落,但是市场还是一面倒的看多黄金,特别是8月下旬传出巴菲特破例在第二季买进金矿股后,市场几乎一致认为黄金还有回升的机会。不过在8月27日Monex VIP的讲座上,笔者已明确表示,“黄金这波修正的低点起码要在11或12月才会出现,接下来这段时间,黄金要逢高减仓。”当晚的讲座过后,美联储主席就在全球央行年会上抛出了所谓的“平均通胀目标”,市场再次认为这是一个黄金的利多,结果这个利多也只是给主力做逃命用的。前两周巴菲特再度公布其伯克希尔持仓状况,原来在第三季度巴菲特就已经将此前超40%的黄金持仓获利了结。笔者怀疑巴菲特减仓的时间点就在八月高位。


  黄金究竟为什么暴跌?


  市场上将黄金11月的暴跌归咎于疫苗出现导致的避险需求下降,这可能是部分的原因,不过在笔者看来,黄金今年以来在避险上的表现真的不怎么样。绝大部分黄金都与股市同涨同跌,3月疫情爆发,黄金也一样出现了恐慌性抛售。


  个人认为,贵金属11月的走势反应的是获利了结,锁定利润的结果。从下面的表可以看出,今年至11月为止,黄金白银涨幅居前,如果算到8月初的高点,涨幅更为惊人。而在11月资金出现明显轮动的情况下,之前落后的原油、各股指开始出现了报复性的补涨动作。


  而同时间,从筹码面可以看出,全球最大实物金的持仓部位是明显下滑的。


  大跌过后黄金买点何时出现?


  影响金价很重要的因素就是实质利率,美元计金价和美国10年期实质利率大部分时间都呈高度负相关。从下面的图可以看出,实质利率从三月下旬以来一直都是负值。一直到8月初之后负值才开始出现慢慢的收敛,而同时间金价也出现了见顶回落。实质利率的反弹在11月见高-0.77后,在昨天月末来到-0.93。这段时间金价继续走低,已经出现了背离的现象。


11月美国十年期实质利率:美联储


  同时最近三个交易日,大部分金矿股也都出现了低档有撑的情况,所以短线上金价先看跌深反弹,上方1820附近就是一个明显压力,而1850就是周线上的多空的关键分界点。


  上周跌破1850,技术面上就形成了一个四个月的头部。一般来说中线就需要时间或空间上的修正。金价如果日后再度出现大跌的情况,筹码面上就会洗的更干净些,那么整理的时间就会缩短。绝对的低点现在没有人能知道,但是个人认为黄金中线上有机会在1650-1750附近做一个震荡打底的动作。


  白银比黄金抗跌


  白银通常比黄金波动更大,今年以来,在10月之前白银的涨幅就比黄金来的凶猛的多。更不要说从3月的低点11.6一口气涨到8月初的高点29.9,短短一个月时间就涨了近3倍。不过11月白银的跌幅却没有黄金的大,且没有破9月下旬的低点。昨天11月月末最后一个交易日,还出现了一个长的下影线。


  新能源产业需要大量白银


  白银近期的表现要比黄金来的好,主要是其工业属性发挥的作用。


  在今年4月白银协会发布的2020年度调查报告中,指出在电动车上白银的用量会成直线上涨,到了2024年白银在电动车上的用量会是2019年的三倍之多。


  而在白银协会攥写该报告期间,拜登的胜率还是落后于特朗普,当时的白银协会并没有预估到拜登获胜对白银在太阳能、光伏产业的用量大增的可能。现在高盛预估,未来三年在一般的情况下太阳能产业对白银的工业需求会增加2%,而在牛市的情况下,工业需求更会增加9%。


  所以白银在工业上有电动车、光伏产业的需求加持。美国的太阳能股六月以来持续大涨,而白银在这段时间整理过后就很有机会冲击前高。


  在技术面上,白银打了一个六年的大底,一般不会这么快结束长线多头走势。黄金今年已经创了历史新高,而白银离2011年的高点44美元还有一大段距离。现在正在做突破后回测颈线的动作,只要长线支撑18美元不被跌破,后面还是继续乐观看待。


  在其他工业金属还维持强势多头的情况下,白银继续回调的空间有限,预计中线就是在20-22一带震荡整理。


  总而言之,全球范围内只要货币持续宽松的情况不变,长线上黄金白银还是一个多头趋势,现在只是择时的问题。效率操作者就要捕捉转强点的出现,中长线的投资者可以考虑逢低承接,特别是白银。


来源:凤凰网港股

发布时间2020/12/04 08:48:37
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