8月7日，贵金属持续走强，沪银再次大涨逾7%。光大证券预计金价高点在2022年出现。真的会一直涨到2022年吗？

　　截至发稿，沪银主力合约涨6.94%，报6766元/千克。

　　光大证券在研报中称，全球经济不确定性较大，黄金作为避险资产配置价值持续提升，黄金牛市值得期待。黄金的金融属性是确定金价的最主要因素，需要更多地从货币体系、资本市场的角度寻找其驱动变量，我们通过四个相关性因素对黄金价格做出预判。其中，ETF持仓和美债实际利率预期对短期金价有指引，而马歇尔K值和美联储负债对中长期金价有指引。通过多维度指标共振及短期避险属性分析，我们认为：黄金牛市仍然值得期待；预计全球前五大经济体马歇尔K值的同比增速高点在2020年出现，金价高点在2022年出现。上海金(SHAU)是真正意义的国货黄金，交易特征下波动相对较小。上海金基准价充分反映了中国黄金市场的供需关系，能够公允的代表中国黄金市场的价格趋势。

　　另外个，值得一提，中泰宏观首席分析师梁中华也乐观认为，观察美联储的货币超发节奏至关重要。例如，上一波黄金的十多年大牛市终结于2013年，和美联储超发货币的节奏放缓有很大关系。而从当前情况来看，美国疫情二次爆发，经济指标停止恢复，远未到货币刺激政策退出的时候。只要美联储货币超发继续，黄金的大行情就还没有到结束的时候。后续关注美国经济指标变化、以及美联储对货币刺激政策态度的变化至关重要。而一旦出现相关方向变化，过去几个月很多资产配置的逻辑可能会出现大逆转。

　　其他机构观点如何？经小编整理如下：

　　美国银行指出，近几个月来，由于全球宽松的货币和财政政策、美国11月大选的风险以及欧洲复苏基金的计划推出，黄金需求受到支撑，价格一路上扬。但美国银行指出，受益于此的贵金属不只有黄金。因为多数刺激方案都含有环保方面的内容，受此推动，白银需求应会走强。因此，，银价可能在明年升至35美元/盎司，而更重要的是，白银“中期”“不久的将来”可能升至50美元/盎司。需要注意的是，关于“不久的将来”是多久，美银并没有给出具体的界定。

　　卓创资讯贵金属分析师张伟表示，7月以来金价陷入疯狂上涨模式，主要是围绕海外疫情展开的。今年疫情蔓延导致海外经济下滑，海外央行为了稳定经济和就业，大规模投放货币，造成货币价值稀释，从而推动金银等保值品价格上涨。另外，海外争端和地缘局势紧张也推动全球避险需求，金价一路上涨，势如破竹。

　　高盛日前上调了金价预测，认为投资者将继续寻求避风港，金价涨势有望因此持续，未来12个月内可能攀升至每盎司2300美元。

　　美国银行全球研究部分析认为，疫情带来的不确定性将继续支撑避险需求，金价在未来18个月内或将飙升50%，达到每盎司3000美元左右，而其他贵金属也将受益。

　　Jim Wyckoff认为从日线图上看，白银价格在近四个多月内都呈上行趋势。鉴于多头目前已经攻破了27美元强阻力位，白银近期的涨势可能会比黄金更值得期待。

来源：东方财富研究中心