周三，贵金属在国际市场和国内市场同样受到了热情追捧。

　　截至发稿，国际市场上，COMEX黄金期货日内涨0.96%，报1866.8美元/盎司，创2011年9月以来新高。现货黄金日内涨1.01%，刷新2011年8月以来高位至1865.81美元/盎司。COMEX白银日内涨6.25%，报22.9美元/盎司，为2013年9月以来新高。现货白银日内涨5.78%，刷新2013年底以来高点至22.83美元/盎司。

　　国内市场也对贵金属表现出同样高涨的热情。截至发稿，沪金期货上涨2.81%，一度创下纪录新高418.80元；沪银期货涨停，创下2013年初新高。

　　A股市场上，贵金属板块大幅高开，豫光金铅、兴业矿业、盛达资源、白银有色4股一字涨停，赤峰黄金、银泰黄金等涨逾8%。

　　7月22日，现货白银半小时内暴涨逾1美元，涨幅迅速突破6%，一举突破22美元。COMEX期银突破22.5美元/盎司，日涨幅约5%。7月21，现货白银暴涨7.04%。两日累计升幅已经超过13%。

　　多位分析师指出，随着新冠疫情对全球经济影响仍然持续，黄金和白银未来仍有较大上升空间。

　　在今年3月间，现货白银曾经被砸盘打压至11.614美元，一度滥价如白菜。

　　一夜之间，分析师全线看多白银

　　几乎一夜之间，市场的分析师全线看多白银。当然，这都发生在白银暴涨之后。

　　“白银早就该赶上黄金，”Sprott执行长Peter Grosskopf表示，“作为一个规模小得多的市场，一旦投资者的兴趣扩大，其供应面就会被淹没。” Grosskopf表示，随着全球经济在封锁放松后开始好转，白银的“工业供需面已经平衡”。“这为投资需求浪潮创造了一个窗口，将价格大幅推高。”

　　德国商业银行(Commerzbank)的分析师也表示，对贵金属的投机兴趣将继续刺激白银价格。

　　更多的分析师认为，白银一举突破多个重要心理关口，预计白银的涨势还将持续，更多的多头将跟风进场。如果白银继续上涨，银价将录得连续11周周线上涨，这将是自2011年以来最强劲的上涨势头。白银正在试图突破其2016年高位，白银整体前景和黄金一样乐观。

　　7月21日，全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日激增478吨，为2013年1月以来最大单日增幅，当前持仓量为16857.08吨。

　　“金银比”或将持续修复

　　事实上，白银是黄金的影子。千百年来，一直如此。

　　在中国古代，由于银矿的相对匮乏，金银比价一直在数值5上下浮动，而同时期的西方各国金银比价大约为12倍。

　　2020年3月23日，金银比价达到121.9，达到有史以来的最高值。其时，有投资者发出感叹：5000年来，白银从来没有如此被低估过。

　　民生证券研究院也认为，从历史数据来看，“金银价格比”均值为57，当其大幅偏离均值后，会实现均值回归，“金银价格比”的修复均以银价涨幅超过金价来完成。随着经济进入修复阶段，白银实物需求(包括工业和投资)将逐步回暖，银价上行窗口有望打开。

　　四大原因支撑贵金属走高

　　导致白银飙涨的直接因素除了国际金价不断飙升，已经距离历史高点一步之遥，金银比价需要拉高银价外，还有这四个方面的原因：

　　避险情绪：新冠病毒大流行以来，全球经济受到冲击，尤其是疫情最严重的的美国，数以千万计的美国人失业，结束了有史以来最长周期的美国经济复苏，并破坏了特朗普总统实现连任的重要基石。

　　在经济陷入泥沼之际，美国大选不确定性也日益增加，市场避险情绪随之点燃，为贵金属市场提供了支撑。

　　美联储宽松政策降低美元吸引力：疫情期间，美联储多次降息，无限量资产购买操作导致其资产负债表迅速膨胀至逾7万亿美元，几乎是今年年初规模的两倍，这无疑对美元构成利空。

　　截至发稿，美元兑一揽子货币已下跌至3月9日以来新低95.71，这也是过去近两年来的支撑位。

　　澳大利亚联邦银行分析师达尔(Vivek Dhar)表示：“像黄金一样，白银今年也受益于避险需求和美国长期实际收益率下降。” “低利率最终会提高诸如贵金属之类资产的吸引力。白银的持续上涨可能会持续下去，尤其是当需求希望和供应担忧加重时。”

　　拉美疫情抑制贵金属供应：疫情带来的不只是市场情绪变化，还对矿产开采工作构成障碍。根据标普全球市场情报公司数据，目前全球已有275家采矿企业运作收到破坏，其中受影响最大的就是金矿和银矿。在白银最大的原产地拉美，新冠肺炎疫情持续恶化，墨西哥最近新冠病毒死亡病例人数已经超过了意大利。

　　清洁能源产业刺激白银需求：摩根士丹利估计，工业需求占白银需求的85%。根据BMO Capital Markets的说法，该金属有望受益于清洁能源技术(例如太阳能)的推动。考虑到包括中国在内的一些国家的工业需求正在复苏，一些投资者可能会购买白银作为对新技术的押注。

　　BMO分析师包括科林·汉密尔顿(Colin Hamilton)在一份研究报告中表示：“诸如5G和太阳能技术等产业将从财政刺激中受益——而这些产业都对白银需求巨大。”

　　专家分析：

　　黄金白银有理由继续走强

　　花旗集团分析师指出，当前有三大理由继续支持现货黄金价格走强，包括全球第二波疫情的汹涌来袭、宽松的货币政策以及创纪录的ETF资金流入以及资产配置的增加。

　　凯投宏观(CapitalEconomics)的经济学家James ORourke指出，随着经济不确定性的减弱，对黄金等避险资产的需求应当减弱，但实际利率特别低，这是金价上涨的主要原因所在。防控新冠疫情对全球经济影响的不确定性越大，金价就会涨的越多，在2021年的时候金价将涨向2000美元/盎司。

　　汇丰证券首席贵金属分析师詹姆斯斯蒂尔(James Steel)在一份报告中表示：“银价正在上涨。我们认为银价可能会保持坚挺。” “一些可能未完全参与黄金反弹的投资者可能会发现白银具有吸引力。我们相信这种情况正在发生，并且可能仍将白银维持在更高的价格。”

　　要警惕止盈出货

　　RJO Futures驻芝加哥金属策略师Eli Tesfaye表示，“对于白银，20美元的目标已经达成。”不过他指出银价突破这一里程碑的时间比预想的要长。

　　Eli Tesfaye 称，“如果美元指数跌破95关口，银价可能加速涨至更高水平。白银的上行阻力最小，强劲的股市表现也有所帮助。”但他还提醒道，白银可能在这轮涨势后出现止盈出货。

来源：上游新闻综合