新冠病毒已经感染了全球经济。全球封锁意味着经济衰退不可避免。各国央行纷纷出手，下调利率并向系统注入大量流动性。

　　例如，欧洲央行宣布了一项7500亿欧元的经济刺激计划，加上之前的1200亿欧元，欧洲央行的刺激计划相当于欧元区GDP的7.3%。重要的是，欧洲央行将以灵活的方式购买公共部门和私人部门证券。

　　欧洲央行实施比原先更大力度的刺激表明，欧元区正在遭受巨大的经济损失，整个地区都处于危险之中。如果人们担忧欧元区的未来，那么金价可能会像2010-11年欧洲主权债务危机期间那样大放异彩。

　　日本央行也通过扩大量化宽松计划放松了货币政策。该央行将购买ETF的速度从每年560亿美元增加一倍至1120亿美元，同时还增加了企业债券和商业票据的购买。此外，央行还宣布了一项新的贷款计划，向金融机构发放一年期零利率贷款。不过，央行的行动相对温和，这表明日本央行根本就没有弹药了，这对黄金来说是个好消息。

　　英国央行已经将利率从0.75%下调至0.1%，并降低了对商业银行的资本要求，还开始购买价值2280亿美元的英国国债和公司债券。中国央行也采取了扩大逆回购、下调中期借贷便利(MLF)利率、定向降准等举措。

　　美联储也开始动用更多的货币政策“大炮”，从降息至近零水平、到无限量宽松、再到之后推出的一系列贷款计划和流动性注入举措。

　　Sunshine Profits的Arkadiusz Sieron指出，美联储的反应令人印象深刻，但存在一个问题——这并不能防止经济衰退，也不能刺激经济。原因很简单：货币政策不能为冰冻的实体经济解冻。央行无法修复破碎的供应链。

　　他表示，这场危机背后的原因是大流行病，它引发了社交疏离和经济上的破坏性封锁举措。从某种意义上说，衰退是缓解COVID-19疫情的工具。所以，宽松的货币政策在这点上并不能提供帮助，它只会增加货币供应量，降低实际利率，增加通货膨胀的风险。这样的宏观经济环境，从根本上来说，对金价是利好的。

来源：图表家