分析师们表示，黄金本周的不作为为其创造了新的阻力位，金价需要突破这一阻力位才能继续上涨。

　　本周金价未能持续突破1475美元/盎司关口，暗示黄金在突破1500美元/盎司之前出现了新的阻力线。

　　“黄金看起来不太好。从全球来看它有充分的理由上涨，但现在它却未能。这是个问题，”RJO期货资深市场策略师Phillip Streible周五(11月22日)对Kitco News表示，“美联储今年三次降息。这是一场全球范围内与各国央行的‘逐底竞争’。美联储正以这种回购利率启动某种程度的量化宽松。到处都有抗议活动。在伊朗，他们烧毁了央行；在黎巴嫩，银行遭遇挤兑。”

　　Streible称，金价的新阻力位为1475美元，如果下周无法突破该水准，金价可能跌至1425美元。

　　“黄金甚至不能再维持在1500美元。1475美元似乎是新的阻力位，”他指出，“黄金低于100天移动均线这一阻力。支撑位于200日移动均线切入位1410美元。从6月份开始大幅上涨时的1300美元到1550美元涨势的50%回撤位位于1425美元，这可能就是黄金指向的地方。”

　　考虑到仍有多种因素支撑着黄金，短期来看黄金难以突破。但是，Streible补充说，重要的是要记住黄金的季节性。

　　“黄金在这个时候季节性地下跌。从11月25日到12月20日，金价在15年里下跌了12年，”他指出。

　　中美贸易动向

　　分析人士表示，中美贸易谈判的标题将继续主导市场。

　　“贸易看来将再次成为推动投资者情绪的主要因素。据报导，中国邀请美国官员下周举行高层会谈。如果进行这些谈判，投资者可能会将其解读为取得进展的迹象，”凯投宏观(Capital Economics)首席大宗商品经济学家Caroline Bain表示。

　　Streible补充称，尽管贸易谈判取得重大实质进展，但投资者仍继续“投资”股市，这限制了黄金的上涨潜力。

　　但是，一些主要投资者开始做空股市。亿万富翁达利奥(Ray Dalio)创立的对冲基金桥水基金(Bridgewater Associates LP)是全球股市最看空的头寸之一。华尔街日报(博客,微博)周五报导称，该基金押注10亿美元，押注全球股市将在3月前下跌。

　　不过，BMO Capital Markets负责大宗商品研究的董事总经理Colin Hamilton对Kitco News表示，冒险情绪可能在短期内继续打压金价。

　　“如果我们看到‘第一阶段’的贸易协议宣布，那么我们将看到更多的冒险情绪，黄金将下跌。(但)在欧洲经济方面仍有许多问号……地缘政治方面可能会推高金价。”

　　Hamilton称，金价短期内可能在1465美元附近反弹，年底前可能跌向1450美元。

　　黄金将这样重返1500美元大关

　　渣打银行(Standard Chartered)贵金属分析师Suki Cooper表示，尽管短期内金价有下跌的风险，但由于投资者似乎准备买入更多黄金，黄金的整体前景还是乐观的。

　　“我们仍然认为，跌向1450美元仍可能被视为买入机会，并预计价格在2020年将持续超过1500美元，”Cooper说道，“我们的价格预测保持不变；我们预计，到2020年，平均价格将达到1536美元。”

　　她补充称，金价下跌并未导致“大举做空”，而是战术性的反向操作，将获利了结。

　　下周重点关注

　　尽管下周将公布几组关键数据，但由于人们提前开始感恩节长假，华尔街可能最早在周三中午就会变成“空城”。

　　Streible指出，“下周初期有很多数据，但是周三中午的时候，就一个人都没有了。我们正在进入假期模式。”

　　交易员应该注意额外的波动，这种波动总是与假日周的缩短有关。“任何钱都可以左右市场，”Streible指出。

　　下周，交易员将于周二获得美国FHFA房价指数和新屋销售，周三将获得耐用品、PCE物价指数、消费者支出，以及最新的美国第三季国内生产总值(GDP)初值。

　　道明证券(TD Securities)全球战略主管Bart Melek表示：“任何好于预期的数据都应该对金价不利(反之亦然)。”

　　Melek表示，PCE指数将是关键，因为该指数是美联储最喜欢的通胀衡量指标。“我们仍然低于2%的目标。如果通胀走弱，美联储明年可能被迫再次降息，”他指出。“我们的观点是，随着我们进入第一季度，数据将出现一些实质性的疲软，美国将不得不降息。”

　　Melek预计金价近期将在1459美元至1482美元之间波动。

FX168