周二(11月12日)，国际现货黄金价格跌破1450美元/盎司关口，种种迹象表明贵金属牛市恐终结！

　　自从黄金在9月初创下6年高点以来，现货黄金就一直处于盘整状态，一直到上周中美贸易紧张局势缓和，市场的乐观情绪蔓延，股市大涨，现货黄金开始出现两个晚上大跌逾20美元，多头的噩梦在一周之内上演！

　　金价从上周一的最高1512美元，连续下破1510、1500、1490、1480、1470、1460到今天的1450关口也失守了！

　　整体来看，随着近期中美贸易局势的变动，投资者情绪较为复杂，虽然美元周一回撤走软并以阴线收跌，止步此前连续5个交易日的涨势，但黄金空头却依旧一往无前，继续推动金价向下，日图已经连续多日呈现陡峭跌势。

　　在其他贵金属方面，铂钯价格周一也跟随黄金走低，不过白银却意外探底回升最终收涨。其中，钯金跌3.2%，至每盎司1686.93美元，稍早触及10月10日以来最低。现货铂金跌1%，至每盎司877.43美元，盘中触及10月4日以来最低水平。现货银涨0.3%，至每盎司16.84美元，盘中跌至8月中以来最低水平。

　　巨变，华尔街开始转而看空黄金！

　　经历了夏季大涨之后，黄金市场的热度已经下降了不少，尤其是上周还创下了两年半以来最差的单周表现。此前非常看涨的各大投行也渐渐转变了对黄金的态度。

　　据彭博，摩根大通的资产配置团队包括Marko Kolanovic、Nikolaos Panigirtzoglou和John Normand在内，他们不再进行黄金对冲，从增持（overweight）转为减持（underweight）。

　　另外，摩根士丹利在最新的报告中预计，2020上半年金价为1515美元/盎司，这是基于对国际贸易紧张关系将缓和的预期。

　　但该行分析师表示，如果有关关税问题的争议消失，金价明年上半年或跌至1394美元/盎司。

　　摩根士丹利还指出，短期内金价的主要驱动因素仍是实际利率，预计美联储到2020年都会保持利率不变。

　　此外，包括Jeremy Hale在内的花旗策略师则在周四的资产配置报告中称放弃了黄金多头头寸。

　　利好因素丧失殆尽，贵金属牛市要结束了？多头紧盯这一支撑

　　渣打银行(Standard Chartered Bank)贵金属分析师Suki Cooper表示，“过去这一周，很多支撑黄金的利好因素都在消散，因此投资者们逐渐的获利了结影响开始显现。”

　　Oanda分析师Jeffrey Halley指出，技术面来看，黄金的下一个支撑在1450美元/盎司，一旦跌破这一水平，黄金市场会进一步下跌测试1400大关。

　　BubbaTrading.com首席市场策略师Todd Horwitz则撰文称，除死猫反弹外，我们认为没有理由认为金属会大幅反弹。一个简单的事实，直到证伪，否则反弹则意味着抛售机会。

　　Horwitz指出，事实很简单，金属价格正在下跌，并且已经达到了我们大多数的下跌目标。在上周12月期货跌至1460美元后，我们目前的目标位较低，分别为1440和1400美元。该贵金属应该在这些价位盘整，然后再向下走一段。

　　Horwitz还表示，很明显，趋势指向下行，新闻和观点毫无价值。金属价格正在下跌，在反弹之前应该会达到我们的下跌目标。我们预计会出现几次大的抛售，但最终可能会出现我们尚未看到的恐慌性底部。

　　此外，Kimble Charting Solutions策略分析师Chris Kimble上周五撰文表示，有一个指标已经发出了令贵金属多头担心的信号。下图显示的是过去8年黄金/美元比率的走势。

　　从图中可以看出，两个长期通道的交叉点在①处交汇。这个比率是同时测试一个底部阻力和另一个顶部阻力的。当该比率正在测试两个通道的阻力时，在①处出现了相当大的熊市反转模式。自反转模式出现以来，这个比率一直在下降。

　　Kimble指出，黄金/美元比率正在跌破上升支撑并触及过去几个月的低点②，这向贵金属行业发出了看跌信号。

　　今日，三件大事，黄金反弹的最后机会来了？

　　展望今日，有三件大事值得投资者关注。

　　1、特朗普今日（12日）将在纽约经济俱乐部发表讲话，要小心他可能“脱稿”发表惊人言论。

　　2016年9月，还是总统候选人的他就在纽约经济俱乐部公布了包括减税、废除金融监管和改革贸易政策的经济计划。

　　今日需密切关注他对宏观环境和美国经济局势的看法。综合外媒分析师的看法，特朗普今日主要还是会褒扬他上台以来的美股和美国经济表现，如果谈及美联储政策和当下的谈判情况，就可能引发市场风险。投资者希望看到谈判局势明朗化，从他的最新言论来看，呼吁谈判取得进展似乎为时过早，如果他暗示第一阶段可能推迟，金价有望实现大幅反弹。

　　特朗普的讲话也可能影响美联储主席鲍威尔本周对前景展望的看法。

　　2、另外一个可关注的焦点是，欧盟汽车关税问题，特朗普必须在周三（13日）之前定夺，但也有消息称川普或将决定推迟6个月。

　　市场共识是川普最终不会实施，但如果出现任何意外，欧元都会遭遇风险。

　　3、最后，今日18:30，美联储副主席克拉里达也将登场讲话，主题涉及当下市场最关注的问题：货币政策、物价稳定和债券收益率。

　　可观察他是否也有鹰派倾向，也可从他的态度预测本周鲍威尔的立场。

　　黄金短线技术分析

　　解析：美国股市仍处于历史记录高位附近，英国无协议脱欧风险进一步下降，金价失守1460附近重要支撑；市场对美国零售销售等数据的预期比较乐观，有望给美元提供支撑，这令金价短线面临进一步下行风险。

　　日线级别：震荡下跌；金价失守1460重要支撑，布林线开口，MACD死叉，KDJ死叉，后市金价偏向沿布林线下轨向下运行，目前正试探1266-1557涨势的38.2%回撤位1446.15附近支撑，若下破该支撑，则偏向进一步跌向8月2日低点1430.46附近；中线目标参考1160-1557涨势的38.2%回撤位1506附近；短线的话，6月25日高点1439.21附近也存在一些支撑。

　　由于上一交易日K线接近十字星，暗示下方支撑较强，短线也需要提防温和反弹的可能性，上方初步阻力在10月1日低点1459.14附近，进一步阻力在5日均线1466.08附近，在收复该位置前，后市偏向震荡下行。上周五高点阻力在1473.01附近，100日均线阻力在1477.54附近，若意外收复该位置，则增加短线看涨信号。

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