因贸易问题有所缓和、英国无协议脱欧消退、国际金融市场避险情绪有所回落等因素影响，近期国际黄金价格明显下调，但是从技术面上来讲，黄金价格目前的下行依然属于合理性调整。

　　从下图的纽约金指数周线上就可以清晰看到，国际黄金价格目前是在周轨道线的上轨与中轨之间运行，总体上还是处于强势整理态势之中。

　　纽约金指数周线图

　　而从周线MACD指标上也可以清晰看到，该指标是高位的正常调整，所以黄金出现技术性回落并不令人意外，这也是我两三周前反复提醒黄金存在震荡期的主要原因之一。

　　从黄金的周线MACD指标来看，黄金进入到中期整理的可能性偏大，目前整理周期尚不充分，暂时还应以观望为主，但是从长期来看，黄金的此次回调为投资者带来一些机会，如果黄金周线技术指标调整合理，则可伺机介入。

　　一、信用危机将令黄金后劲十足

　　从长期投资来看，黄金逆袭几乎是必然的，因为美欧无法逃避新一轮经济或金融危机的宿命，而在应对新一轮经济危机中黄金具有无可替代的风险对冲作用。当前美欧金融市场的体量决定了下一轮金融危机恐怕是近几十年来最严重的危机，所以未来美欧的国际信用会大打折扣，这对国际货币体系会形成严重冲击，因此黄金后市“钱途”依然。

　　二、美联储已经开启量化宽松

　　截止11月9日，美联储已连续十周扩大其资产负债表，释放了近2950亿美元。而自2019年10月24日起，美联储每月又大幅增加了隔夜回购与定期流动性准备金，回购从750亿美元提高至1200亿美元，同时每月购买600亿美元短期国库券，持续到2020年第二季度。这意味着自9月17日以来，美联储已向市场注入了近5400亿美元的流动性。再加上美联储的三次降息，如此大规模的宽松，可以说不下于应对金融危机。

　　所以美国著名的财经评论家及投资人席夫前期表示，美联储当前就是在搞量化宽松货币政策。而华尔街的一些投行与美国的一些学者也持相同看法。在量化宽松货币程序之下，黄金后市的回落空间是有限的。

　　三、特朗普在贸易问题上阴晴不定

　　特朗普日前表示，关于美国愿意取消关税的消息存在不正确的报道。特朗普还称对华加征关税为美国带来了数百亿美元的收入，并且很快会有数千亿美元的收入。特朗普强调，他并没有同意要分阶段取消关税。特朗普的最新表态令贸易问题又变得反复无常。

　　今年以来，每当美股走软时特朗普就会出来喊几句和谈看好的论调，可只要美股一涨，美国金融市场风险有所回落，他马上就又会对贸易磋商唱反调，对这样的反复无常的美国领导人，你只能对贸易问题持有谨慎的看法。特朗普的这一最新表态，会再次放大市场风险。

　　综合来说，由于美股再创历史新高，美债已破23万亿美元的规模，美国金融市场的泡沫倾向更为严重，鉴于全球股票与债券的泡沫普遍存在于全球多数重要经济体，所以全球金融市场的风险处于十年来高位，金融危机的可能性在不断上升，因此黄金后市依然有上涨空间。（本文系馨月说财经原创文章，转载请注明作者及来源于微信公众号人弗财经）